Mr DIY Group merupakan syarikat peruncit barangan penambahbaikan rumah terbesar di Malaysia dengan anggaran penguasaan pasaran sebanyak 25.4% dari segi hasil pada 2018. Kumpulan ini terlibat dalam perniagaan barangan penambahbaikan rumah dan penjualan barang niaga secara besar-besaran di Malaysia dan di Brunei.
Keputusan 1Q25
Keputusan 1Q25 Mr DIY dilihat menepati jangkaan memandangkan perayaan Aidil Fitri tiba lebih awal tahun ini. Untung bersih bernilai RM174j (+20% YoY) merangkumi 27% dan 28% daripada ramalan kami dan konsensus. Selepas keputusan diumumkan, kami tidak membuat pindaan pada ramalan perolehan dan TP yang diperoleh melalui kaedah DCF sebanyak RM1.87 (termasuk kiraan premium ESG 4%), yang bermakna P/E FY25F mencecah 27x. Nilai ini berada bawah purata lima tahun saham ini.
Secara YoY, hasil 1Q25 meningkat 10% kepada RM1.3bn yang diperkukuh oleh pembukaan kedai baharu (+173 menjadi 1471 cawangan) manakala SSSG bertukar positif buat pertama kalinya sejak 1Q23 apabila ia memanfaatkan perayaan Aidil Fitri yang disambut lebih awal tahun ini. Sementara itu, GPM 1Q25 berkembang 2ppt kepada 47.8% bagi mencerminkan nilai RM yang lebih kukuh berbanding CNY dan ekonomi skala yang kian meningkat, sementara pertumbuhan opex rata-ratanya selari dengan kadar pengembangan kedai.
Hal ini mendorong untung bersih 1Q25 ke paras tertinggi dalam sejarah iaitu sebanyak RM174j. Secara QoQ pula, hasil dan untung bersih 1Q25 mencatat paras 7% dan 18% lebih tinggi berikutan faktor kemusiman lebih kukuh dan keadaan kehabisan stok yang menjejaskan jualan pada 4Q24 dapat diselesaikan secara berperingkat. Perkara ini berjaya mengatasi impak pelaksanaan gaji minimum lebih tinggi yang berkuat kuasa pada Feb 2025. DPS 1Q25 sebanyak 1.4 sen menandakan nisbah bayaran 76% (1Q24: 1 sen, 65%).
Prospek
Keseluruhannya, kami menjangkakan kenaikan gaji dan pakej bantuan kerajaan yang lebih besar kepada golongan berpendapatan lebih rendah akan meningkatkan pendapatan boleh belanja dan perbelanjaan bukan keperluan. Hal ini patut memberi manfaat kepada Mr DIY memandangkan penerima manfaat bagi semua inisiatif yang dinyatakan di atas termasuk dalam kelompok pelanggannya. Sementara itu, kenaikan GPM patut menjadi faktor pendorong penting untuk perolehan dengan 70% daripada COGS diimport dari China manakala situasi tarif mungkin memberi Mr DIY kuasa tawar menawar yang lebih kukuh. Selain itu, kami berpendapat syarikat ini berada pada landasan baik untuk mengembangkan jumlah pasaran yang boleh dicapai bagi menarik pengguna-pengguna wanita dan Gen Z. Hal ini akan dibantu oleh strategi-strategi untuk meluaskan portfolio produknya dengan menawarkan barangan kecantikan dan kesejahteraan, gaya hidup, fesyen dan juga kerjasama dengan KKV.
Faktor pemacu utama
i. Pengembangan kedai
ii. SSSG kukuh
iii. Pertumbuhan bahagian pasaran
Risiko utama
i. Gangguan bekalan
ii. Kejadian epidemik atau penularan jangkitan atau penyakit
*Nota: Laporan terjemahan Bahasa Malaysia ini merupakan versi ringkas bagi laporan asal dalam bahasa Inggeris dan diguna pakai untuk menyampaikan maklumat sahaja. Penerima dinasihatkan untuk merujuk laporan asal dalam bahasa Inggeris untuk butiran lanjut, dan untuk penafian penyelidikan dan pendedahan rasmi. Walaupun laporan terjemahan Bahasa Malaysia disediakan, laporan asal dalam bahasa Inggeris hendaklah diberi keutamaan sekiranya berlaku sebarang persoalan tentang pentafsiran, percanggahan ataupun dalam hal yang lain.
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.
Buat duit ketika musim QR!
Setiap Quarter Report (QR) ada ceritanya,jangan sampai rugi sebab syarikat umum QR..
❌ Ini bukan kelas preview,
Kita akan terus belajar:-
✅ Cara pilih dan tapis saham yang baik untuk buat ‘Watchlist’ dikala musim QR ✅ Belajar kenal pasti syarikat bermasalah yang patut dielakkan ✅ Serta case study untuk dijadikan panduan
![Ulasan Keputusan: MR. D.I.Y Group [6 Mei 2025]](https://thekapital.my/wp-content/uploads/2025/05/MR-DIY-Beginnings.jpg)
