- Saranan WAJARAN TINGGI kekal.
- Saham Pilihan Utama: Gamuda, Kerjaya Prospek dan Sunway Construction.
- Titik Peralihan AI Mungkin Baik Buat Pemaju Pusat Data (DC)
Dakwaan bahawa model bahasa raya DeepSeek hanya menelan belanja AS$5.6j untuk dilatih – nilai kecil daripada pelaburan berbilion dolar yang dibuat oleh syarikat-syarikat AS – mungkin mengurangkan keperluan untuk membina pusat-pusat data (DC) pada masa hadapan. Sungguhpun begitu, kami meramalkan kemajuan teknologi yang diterajui DeepSeek sebaliknya boleh merangsangkan industri pusat data (DC) secara keseluruhannya jika dakwaan yang dibuat tersebut terbukti benar.
Jika dakwaan DeepSeek benar, kelebihan daripada latihan kecerdasan buatan (AI) mungkin dapat meningkatkan aspek kecekapan sekitar 30% tetapi tidak membawa kepada pengurangan kira-kira 30% cip mahupun pusat data (DC). Sebaliknya, ia bermakna model AI tersebut menerima kuasa 30% lebih tinggi. Syarikat-syarikat tertentu sudah meluahkan keresahan bahawa AI tidak mampu mencapai ROI yang disasarkan, maka model AI lebih cepat diperlukan agar memenuhi sasaran pulangan yang ditetapkan.
- Pengaruh Paradoks Jevons mungkin bermula
Mengikut paradoks ini, apabila tahap kecekapan penggunaan sumber semakin baik menerusi kemajuan teknologi, seluruh penggunaan sumber berkenaan cenderung untuk bertambah. Sekiranya permintaan AI menjadi agak elastik, penurunan harga akibat peningkatan kecekapan menyebabkan penggunaan AI semakin tinggi. Kami difahamkan bahawa satu faktor yang melambatkan penggunaan AI dalam organisasi besar setakat ini ialah kos mahal yang perlu ditampung bagi menjalankan model-model AI berkenaan.
- DeepSeek vs Meta, Microsoft
Syarikat penyedia perkhidmatan awan besar seperti Meta (META US, TIADA SARANAN) dan Microsoft (MSFT US, TIADA SARANAN) berkata kemunculan
DeepSeek tidak menggugat perancangan mereka untuk membuat pelaburan besar-besaran dalam perkakasan AI dalam pusat data (DC) pada 2025. Kedua-dua MSFT dan META mempertahankan pelaburan mereka berkaitan AI masing-masing AS$80bn dan AS$65bn untuk tahun fiskal sekarang dengan menyatakan bahawa adalah penting untuk mereka terus bersaing secara strategik dalam AI untuk jangka panjang.
- Prospek pemaju DC dijangka terus teguh
Dengan syarikat gergasi teknologi membuat keputusan untuk meneruskan pelaburan AI mereka, kami fikir buku pesanan dan buku tender bagi Gamuda dan Sunway Construction tidak akan berdepan sebarang penurunan ketara memandangkan kebanyakan pelanggan mereka ialah MNC dari negara Tahap 1 (AS, UK, Belanda) yang layak mendapatkan status pengguna akhir sah sejagat. Seandainya penggunaan AI terus berkembang semasa berlakunya fasa pendemokrasian, ia mungkin membawa petanda baik buat syarikat kontraktor yang berhasrat untuk membina pusat data (seperti Kerjaya Prospek) dengan lebih banyak penyedia pusat data (DC) berpotensi mengembangkan operasi ke Malaysia dan menyediakan lebih banyak peluang kerja kepada kontraktor.
- Malaysia terus menarik pelaburan pusat data (DC)
Hal ini kerana daya saingnya dari segi kos tanah, buruh, tenaga elektrik dan kedudukannya yang dekat dengan Singapura. Apabila perkhidmatan yang dikuasakan AI mungkin bertambah dalam jangka panjang atas faktor kos lebih berpatutan dan kecekapan lebih baik, permintaan untuk prasarana asas dijangka turut berkembang. Oleh demikian itu, pelaburan pusat data (DC) mungkin terus meningkat atas andaian bahawa paradoks Jevons berlaku susulan fenomena pendemokrasian AI yang bakal menjelma.
Walau bagaimanapun, kami mengiktiraf adanya risiko-risiko yang berpunca daripada keadaan tidak menentu melibatkan Presiden Donald Trump yang mempunyai tempoh masa 120 hari untuk memberikan ulasan berhubung sekatan cip AI. Sebarang impak buruk besar boleh mengubah nilai saham kontrak pusat data (DC) utama nanti. Faktor pemangkin penilaian semula mungkin melibatkan potensi pembuat cip dan pembuat dasar di AS membatalkan atau melonggarkan sekatan cip AI.
- Risiko utama
Pembangunan pusat data (DC) alami kelambatan besar di Malaysia.
Penganalisis
Adam Bin Mohamed Rahim +603 2302 8101 ([email protected])
Baca laporan analisis penuh: Pembinaan : Titik Peralihan AI Mungkin Baik Buat Pemaju DC (3 Feb 2025)
Laporan Sebelumnya: Pembinaan : Menempuh Sekatan Cip; Kekal WAJARAN TINGGI (20 Jan 2025)
*Nota: Laporan terjemahan Bahasa Malaysia ini merupakan versi ringkas bagi laporan asal dalam bahasa Inggeris dan diguna pakai untuk menyampaikan maklumat sahaja. Penerima dinasihatkan untuk merujuk laporan asal dalam bahasa Inggeris untuk butiran lanjut, dan untuk penafian penyelidikan dan pendedahan rasmi. Walaupun laporan terjemahan Bahasa Malaysia disediakan, laporan asal dalam bahasa Inggeris hendaklah diberi keutamaan sekiranya berlaku sebarang persoalan tentang pentafsiran, percanggahan ataupun dalam hal yang lain.
Pautan kepada laporan bahasa Inggeris: Construction : AI’s Turning Point Likely Positive For DC Builders (3 Feb 2025)
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.
