Analisis Fundamental bergantung pada pengambilan data dari penyata kewangan korporat untuk mengira pelbagai nisbah dan ratio.
1. Working Capital Ratio
Working Capital mewakili kemampuan syarikat untuk membayar liabiliti semasa dengan aset semasa. Working Capital adalah ukuran penting kesihatan kewangan syarikat kerana pemiutang dapat mengukur kemampuan syarikat untuk melunaskan hutangnya dalam masa setahun.
Working Capital mewakili perbezaan antara aset semasa dan liabiliti semasa syarikat. Cabarannya ialah dalam menentukan kategori yang tepat bagi sebilangan besar aset dan liabiliti pada balance sheet korporat dan mengetahui tahap kesihatan kewangan untuk keseluruhan firma dalam memenuhi komitmen jangka masa pendeknya.
Menilai tahap kesihatan kewangan syarikat yang anda ingin melabur dari sudut kecairannya – betapa mudahnya syarikat itu dapat mengubah aset menjadi tunai untuk membayar obligasi dalam jangka masa pendek. Working Capital ratio dikira dengan membahagikan aset semasa dengan liabiliti semasa.
Oleh itu, jika syarikat XYZ mempunyai aset semasa RM 8 juta, dan liabiliti semasa RM 4 juta, nisbah asset semasa kepada liabiliti adalah 2: 1 yang mana adalah ideal.
Tetapi jika dua syarikat yang sama masing-masing mempunyai nisbah 2: 1, tetapi salah satunya mempunyai lebih banyak wang tunai di antara aset semasa, syarikat itu akan dapat melunaskan hutangnya lebih cepat daripada yang lain.
2. Quick Ratio
Quick ratio pula mengurangkan inventori dari aset semasa, sebelum membahagikan angka tersebut dengan liabiliti semasa. Ideanya adalah untuk menunjukkan sejauh mana liabiliti semasa dilindungi oleh wang tunai dan item dengan nilai tunai.
Melalui inventori sebaliknya, memerlukan masa untuk menjual dan menukarkannya menjadi aset cair atau tunai.
Sekiranya XYZ mempunyai aset semasa RM 8 juta dan nilai inventorinya adalah sebanyak RM 2 juta, Nilai bersih asset semasa tanpa inventori adalah RM 6 juta melebihi nilai liabiliti semasa RM 4 juta, nisbah asset semasa tanpa inventori adalah 1.5:1.
Kebanyakan syarikat ingin mempunyai sekurang-kurangnya nisbah 1:1 dan nisbah tersebut mungkin kurang dari jamgkaan tetapi masih boleh diterima kerana mereka yakin boleh mengubah inventori mereka kepada tunai dengan cepat.
3. Earnings Per Share (EPS)
Dalam pembelian saham, anda mengambil bahagian dalam pendapatan (atau risiko kerugian) syarikat di masa hadapan. Earnings per share (EPS) mengukur pendapatan bersih yang diperoleh pada setiap unit saham dalam syarikat.
Penganalisa syarikat membahagikan pendapatan bersihnya dengan jumlah purata wajaran saham tertunggak sepanjang tahun ini.
Sekiranya syarikat mempunyai pendapatan sifar atau negatif (iaitu kerugian), maka pendapatan sesaham juga akan menjadi sifar atau negatif.
4. Price-Earnings (P/E) Ratio
Secara ringkasnya disebut P/E, nisbah ini menunjukkan penilaian pelabur mengenai pendapatan masa hadapan syarikat tersebut. Anda menggunakan harga saham syarikat dan membahagikannya dengan EPS untuk mendapatkan nisbah P/E.
Misalnya, syarikat menutup dagangan pada RM 46.50 sesaham dan nilai EPS selama 12 bulan terakhir secara purata adalah RM4.90, maka nisbah P/E adalah 9.50. Pelabur perlu membelanjakan RM9.50 untuk setiap pendapatan tahunan yang dihasilkan.
Perhatikan jika syarikat mempunyai pendapatan sifar atau negatif, nisbah P/E tidak menunjukkan sebarang data, dan dinyatakan sebagai tidak berkaitan.
5. Debt-Equity Ratio
Bagaimana jika prospek pelaburan anda terlalu banyak membuat pinjaman? Ini akan mengurangkan margin yang selamat di sebalik apa yang terhutang, menaikkan caj secara tetap, mengurangkan pendapatan dividen untuk para pelabur seperti anda dan bahkan boleh menyebabkan syarikat bakal menghadapi krisis kewangan.
Debt-to-equity (D/E) dikira dengan menambahkan hutang jangka panjang dan jangka pendek yang belum dijelaskan, dan membahagikannya dengan nilai buku ekuiti pemegang saham. Katakan XYZ mempunyai pinjaman bernilai kira-kira RM 3.1 juta dan mempunyai ekuiti pemegang saham sebanyak RM 13.3 juta. Itu berfungsi dengan nisbah sederhana 0.23, yang boleh diterima dalam banyak keadaan.
Walau bagaimanapun, seperti nisbah yang lain, metrik harus dianalisis dari segi norma industri dan keperluan khusus syarikat.
6. Return on Equity (ROE)
Pemegang saham biasa ingin mengetahui berapa banyak keuntungan modal mereka dalam perniagaan yang mereka laburkan. Return on equity ini dikira dengan mengambil pendapatan bersih syarikat (selepas cukai), mengurangkan dividen pilihan, dan membahagikan hasilnya dengan ekuiti biasa dalam syarikat.
Katakan pendapatan bersih adalah RM 1.3 juta dan dividen pilihan adalah RM 300,000, jumlah pendapatan bersih selepas cukai dan dividen pilihan akan dibahagikan dengan ekuiti berjumlah RM 8 juta. Ini memberikan ROE sebanyak 12.5%. Semakin tinggi ROE, semakin baik prestasi sesuatu syarikat itu.
Rumusan
Dengan menerapkan pelbagai formula pada pelan pelaburan mungkin mengambil sedikit masa dan memperlahankan proses menggandakan atau menambah portfolio perlaburan anda. Tetapi nisbah di atas dapat membantu anda memilih saham terbaik untuk portfolio anda, membina kekayaan anda dan juga mudah diaplikasikan.
Terdapat pelbagai nisbah kewangan yang digunakan dalam analisis asas, di sini hanya dikongsikan 6 yang paling kerap digunakan untuk menganalisa. Ingatlah bahawa syarikat tidak dapat dinilai atau dianalisa dengan tepat menggunakan hanya satu nisbah secara berasingan – gabungkan ratio dan metrik untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas mengenai prospek syarikat yang ingin dilaburkan.
Sumber Rujukan:
- Investopedia
